5 éves árfolyam
Gold Chart
1 éves árfolyam
Gold Chart
1 napos grafikon
Gold Chart

Merre billen a mérleghinta?

2012.09.06. 13:33 - Piaci hírek

  2012 sok tekintetben különlegesnek számít az arany szemszögébõl. 2011 nyár végére addig nem látott magasságokba szökött a sárga fém amerikai dollárban és euróban mért értéke. A pénzintézetek és az elemzõk többsége az 1921 USD/uncia és az 1360 EUR/uncia rekordárak láttán újabb nagy erõsödési hullámokat vizionáltak az elkövetkezõ néhány évben. A fokozódó várakozásokat alátámasztani látszottak azok a felismerések, hogy a mostani válság nem egy "V" vagy "W" alakú, hanem el több hullámban érkezõ, akár az évtized végéig elhúzódó jelenség lehet, annak minden gondjával és bajával. Emellett az is nyilvánvalóvá vált, hogy a nemzetközi szervezetek és nemzeti kormányok által javasolt vagy alkalmazott válságkezelési módszerek csak részben vagy egyáltalán nem váltották be a hozzájuk fûzött reményeket. Így a részvény-, kötvény-, áru- és más piac szereplõinek versenyében ténylegesen az arany tûnt a legmegbízhatóbb vagyonmegóvó eszköznek. 

2012 viszont számos olyan, a globális gazdasági és politikai rendszert befolyásoló eseményt tartogatott, amelyek át tudják és át is rajzolták a befektetési preferenciákat. Ezek közül kiemelkedik az amerikai elnökválasztás. Lehet, hogy az Egyesült Államok tekintélye az elmúlt években számos politikai, gazdasági vagy éppen más jellegû ügyben csorbát szenvedett, de az továbbra is tagadhatatlan, hogy megmaradt a világ elsõ számú és egyben legbefolyásosabb hatalmának. Ennek alapján ne csodálkozzunk azon, ha az amerikai dollár az elnökválasztás évében megkapja azt a szükséges bel- és külföldi támogatást, hogy a befektetési formák között a "legbiztosabb menedék" jelentõ címet birtokolhassa hosszú hónapokon keresztül. 

Így logikus következménynek nevezhetjük azt, hogy az arany árát tavasz óta leginkább az amerikai jegybank, a FED mozgatja (lefelé), jelentõsen befolyásolva a befektetõk a sárga nemesfémmel szembeni aktuális véleményét és viselkedését. Ezt elég sikeresen teszi annak ellenére, hogy köztudott: a viszonylagosan jó adatok ellenére az amerikai gazdaságban még nincs meg a kellõ alap a válságból történõ teljes kilábaláshoz. Sõt... 

Ennek - a dollárt középpontba helyezõ/nyomó politika fenntartásának is - megvannak a maga idõbeli határai. Úgy néz ki, ez július végével be is igazolódott, vagyis most már tényleges intézkedésekre lesz szükség a gazdaság irányítói részérõl, ha nem akarják, hogy a választások elõtti hónapokban drámai mértékben lelassuljon az Egyesült Államok növekedése. A FED munkacsoportjának július 31-i ülésérõl szóló jegyzõkönyv alapján teret nyert az a vélemény, hogy szükség van a gazdaság élénkítését szolgáló ún. mennyiség-lazító intézkedések harmadik szakaszának részbeni bevezetésére. Ben Bernanke, az amerikai jegybank elnökének augusztus 31-i megnyitó beszédjével megkezdõdik a jegybankárok éves konferenciája Jackson Hole-ban. A piaci várakozások szerint Bernanke egyértelmûen fogalmazhat arról, milyen pénzügyi lazítási eszközökkel kívánja stimulálni az ország gazdaságát. Ha ez bekövetkezik, akkor a FED szeptemberi munkacsoport ülésén már konkrét döntések is születhetnek. 

A nemesfémpiacon biztosan látszik mindenesetre, hogy pénzt pumpálnak az amerikai gazdaságba. Az arany több havi csúcsára erõsödött (1676 USD/uncia), miként az ezüst is áttörte a pszichológiainak tartott 30 USD/uncia szintet. Az euró is megpróbál profitálni az optimista hangulatból, hiszen az EUR/USD keresztárfolyam 1,22-rõl 1,25-re módosult, az arany euróban számított árfolyamát tekintve pedig 35-40 euró híján közel van az egyéves csúcshoz. 

Hogy mégis indokolt lenne az óvatosság? Az elmúlt hónapok tanulságai azt mondják, hogy a FED elnöke már több esetben elõzetesen felspannolta a nemesfémpiaci várakozásokat, majd ugyanazon lendülettel lehûtötte azokat, alaposan megrángatva az arany aktuális árfolyamát. Bernanke okos ember, tudja, hogy a most élesedõ elnökválasztási kampány idején minden szava és tette különös súllyal esik latba. Ezért, ha a FED elkövetkezõ ülésein döntés lesz a lanyhuló amerikai gazdaság fellendítésérõl, az olyan mértékû lesz, hogy ne lehessen megvádolni a jegybankot bármely jelölt programjával történõ szimpatizálással. Kötéltánc a javából! 

Vagy inkább játék a mérleghintán?! Gyermekkorunkból tudjuk, hogy sokáig nem lehet egyensúlyozni a hinta két vége között. Dönteni kell, hogy melyik oldalra billentjük azt el. Tehát most a piac szeme a FED-en van és mindenki abban reménykedik, hogy számára kedvezõ irányba lendíti a hintát. Az arany szemszögébõl most inkább a "hopp" várható a "kopp" helyett, de ugye az sem mindegy, hogy mekkora lesz/lehet ez az ugrás a magasba és meddig bírja magát fenntartani (vagy inkább engedik fennmaradni...). 

A hazai piacvezetõ*Arteus Capital vezérigazgatója, Dr. Varga Zoltán elmondása szerint határozottan érezhetõ az aranypiac éledezése. "Az elmúlt hónapokban a nemesfém piac kapcsán megjelent hírek bizalmatlanságot szültek az egyes kereskedõkkel szemben. Sajnos az elmúlt két hónap az Arteus számára sem sikerként lett elkönyvelve, viszont az elsõ félévnek köszönhetõen - amikor az eredményekben sikerült tartanunk az elõzõ év hasonló idõszakának eredményeit - biztosítani tudtuk a cég stabil mûködését. Néhány hete határozottan érezhetõ az arany iránti érdeklõdés fokozódása, ami az év hátra lévõ hónapjaiban tovább erõsödhet, így számunkra kifejezetten kedvezõ az arany árának magára találása és a befektetõi bizalom visszatérése." 

Az optimista forgatókönyv esetén a tavalyi rekordárak elérése nem tûnik elképzelhetetlennek, de a sokak által megjósolt és várt 2000 USD/uncia szint átlépése inkább 2013-ra tolódhat. De ne legyünk telhetetlenek, hiszen ebben az összetett és bizonytalan gazdasági környezetben már az is nagy eredmény, ha az arany folytatni tudja a lassan tizenkét éve tartó töretlen erõsödési folyamatát. Kevés befektetésrõl mondhatjuk azt, hogy megbízhatóan hozza az éves 10-15 százalékos átlaghozamot. És még hol a válság vége?!

Forrás: www.portfolio.hu

*

Az Arteus Capital piacvezetõ címet cégünk vitaja, de természetesen nem zárja ki. Megalapozott piacismeretünk szerint jelenleg a Conclude Zrt., valamint az Aranypiac Kft. bonyolítják a legnagyobb forgalmat, de magas szintû és ügyfélbarát szolgáltatásaival az Aranymagyarország is töretlenül fejlõdik.

Kun Zsolt

Ügyvezetõ

 

Kommentek

Felhasználónév:
E-mail:
Nem publikus
 
 

Hírlevél feliratkozás


Terméket elhelyeztük a kosárba!
Tovább vásárolok Vásárolok