Az elmúlt hónapokban felizzottak az aggodalmak a hazai fizikai aranyforgalmazók megbízhatóságával kapcsolatban, miután az Aranyközpont Zrt. csõdöt jelentett azt követõen, hogy hónapokig képtelen volt a kifizetett aranybefektetéseket leszállítani, illetve a befizetett összeget visszafizetni számos ügyfelének.

Hatalmas felfutás a hazai aranypiacon 

A befektetési arany értékesítése igazán hazánk 2004 május elsejei EU csatlakozása után kezdett el fejlõdni, hiszen addig a rendszerváltást követõen is csupán 25 százalékos áfa és fogyasztási adó mellett lehetett aranyat vásárolni, amely teljesen ellehetetlenítette befektetési eszközként az aranyat. A nemesfém így szinte kizárólag ékszer formájában forgott a piacon. Az EU csatlakozás után a jogharmonizáció keretében az arany áfa és fogyasztási adó mentessé vált, noha ez a többi nemesfémre, az ezüstre, a platinára és a palládiumra, illetve az ékszerekre már nem vonatkozott, azok ugyanis áfa kötelesek maradtak. 

A megnyílt lehetõség és az arany szárnyalása a pénzügyi válsággal karöltve egyaránt a fizikai arany felé terelte a hazai megtakarítókat, a fizikai arany kereskedelmet végzõ vállalkozások pedig gombamód szaporodtak, így a befektetõk számára egyre kevésbé vált átláthatóvá a piac. Noha pontos adatok arról nincsenek, hány vállalkozás kínál befektetési aranyat, egyes iparági szereplõk becslése szerint összesen nagyjából 100-150 található a piacon, amelyek közül 30-50 relatíve nagyobb, és alig 10 lehet, amellyel gyakran lehet találkozni, és amely naponta frissíti árait. Más szereplõk véleménye szerint a valóba prudensen mûködõ befektetési arany forgalmazók száma 10 alatti, és inkább az 5-öt közelíti. 

Bár a befektetési arany számos tulajdonsága szerint (például 0-s áfa kódú, vagyis nem kell utána áfát fizetni) inkább pénzügyi terméknek számít, nem esik az EU úgynevezett MiFID direktívájának hatáskörében, így Európában a fizikai aranykereskedelmet a felügyeletek nem vizsgálják. Az EU-s elõírásoknak megfelelõen hazánkban a PSZÁF sem foglalkozik a fizikai aranybefektetésekkel. A fizikai arany értékesítésével foglalkozni kívánó cégeknek - a most már a Magyar Kereskedelmi Engedélyezési Hivatal alá tartozó - Nemesfémvizsgáló és Hitelesítõ Hatóságnál (NEHITI) kell regisztrálniuk. A regisztrációnál a hatóság mindössze két feltételt ír elõ, köztartozás mentességet, és büntetlen elõéletet.

Ennek megfelelõen ezen feltételek betartásával nagyjából bárki regisztrálhatja magát (a megfelelõ díj befizetésével) és folytathat arany kereskedelmi tevékenységet, amit Szalai Sándor a Solar Gold Zrt. vezérigazgatója nem tart elégséges szûrõfeltételnek. Az engedélyezési gyakorlat alapján ma bárki végezhet akár szélesebb körû lakossági befektetési arany értékesítést egy egyszerû lakótelepi lakásban, magánvállalkozóként, minden további személyi, tárgyi és technikai feltételeknek való megfelelés nélkül. A NEHITI-nél ma nagyjából 2500-2600 engedélyest tartanak nyilván, ezek döntõ többsége azonban az ötvös-ékszerész szakmában tevékenykedik. 

A fogyasztói tudatosság a kulcs? 

Szigorúbb elõírásokra, vagy szorosabb felügyeletre nem igen lehet számítani, az EU-s jogszabályok ugyanis kötik a helyi hatóságok kezét is. Persze ha van is a jogszabályok szigorítására lehetõség, kormányzati szándék eddig erre nem mutatkozott. A NEHITI igazgatója, Teleszky János szerint elsõsorban a fogyasztói tudatosság javításával lehetne javítani a jelenlegi állapotokon, nem annyira a vállalatok szorosabb kontrolljával. Míg a nyugat-európai országokban a fogyasztói kultúra és tudatosság fejlettebb, ezért megbízhatatlan aranykereskedõk nincsenek is nagyon a piacon, addig Kelet-Európában úgy tûnik még van keresni valójuk. A kelet-európai viszonyokat mutatja az Aranyközpont Zrt. csõdje mellett a lengyel Amber Gold példája is. 

A NEHITI-hez legközelebb álló véleményt az Aranypiac vezetõ aranykereskedõje, Gregus Zsolt fogalmazta meg, aki szerint bár a tavalyi felfutás után rengeteg "kókler" jelent meg a piacon, a szolgáltatásuk gyenge minõsége, és a velük szemben tanúsított csekély bizalom azonban végül ezek visszaszorulásához, és a piac tisztulásához vezet majd - vélekedett Gregus. Ehhez azonban véleménye szerint is szükség van arra, hogy a befektetési aranyat vásárolni vágyó ügyfelek az ügylet megkötése elõtt behatóbban vizsgálják meg a kereskedõ céget, történetét, kereskedési feltételeit, valamint például azt, hogy garantál-e visszavásárlást, és ha igen, milyen marzs mellett. 

Létrejött a magyar szakmai kamara 

Jóval karakteresebb változásokat sürget például az Arteus Capital vezérigazgatója. Varga Zoltán egy olyan rendszert tartana ajánlatosnak, amelyet például Ausztriában láthatunk. Ausztriában minden vállalkozás számára kötelezõ a kamarai tagság, és a nemesfém forgalmazáshoz szükséges engedélyeket is a kamara adja ki. Az a vállalat, amely elveszti a tagságot, gyakorlatilag le is húzhatja a rolót. Hasonló kamarai rendszer mûködik például Németországban is. 

Az osztrák rendszer mintájára Magyarországon a Budapesti Kereskedelmi és Iparkamara szervezetén belül alakult meg tavaly a Nemesfém Szolgáltatások Szakmai Osztálya, amely a nemesfém kereskedelmi piac tisztaságának megõrzését és koordinálását tûzte ki célul. A kamarának jelenleg több mint 50 tagja van, noha ezek között nem csak befektetési arannyal foglalkozó vállalkozások találhatók, a nagyobb szereplõk közül sokan még nem csatlakoztak a kezdeményhez. 

A kamarai regisztráció ez évtõl minden magyar vállalkozás számára kötelezõ. Ahhoz hogy valaki a szakosztály tagja legyen, kamarai tagság szükséges. Célunk az, hogy prudens piaci magatartást tanúsító vállalkozásokat gyûjtsünk tagjaink közé. Ez a folyamat lassan, de elindult. Az igény, hogy a nemesfémszakosztály valamiféle szervezett érdekvédelemként lépjen fel, egyre nagyobb a vállalkozások részérõl - mondta el a kamara elnökének megválasztott, Varga Zoltán. 

A kamarai tagsággal kapcsolatban a Solar Gold Zrt. még nem döntött. Szalai Sándor szerint a hazai piaci szereplõknél szabályozási kérdésekben egységes véleményrõl még nem beszélhetünk. Inkább jellemzõ cél a rövid távú nyereség maximalizálása szerény beruházásokkal, mint a hosszú távú piacépítés. A befektetési arany szolgáltatók szigorúbb szabályozását és ellenõrzését támogatná mindamellett a Solar Gold vezérigazgatója is. Szalai Sándor szerint a szolgáltatóknak szigorúbb tõkekövetelménynek, személyi, tárgyi és technikai követelményeknek és átláthatóbb árazási feltételeknek kellene megfelelniük. 

Újabb idõzített bomba 

Az Arteus Capital vezetõje emellett egy újabb "idõzített bombára" is figyelmeztetett. A befektetési arany piacon egyre terjednek a különbözõ megtakarítási programok, amelyek esetében a befektetõk rendszeres kisebb összegû befizetésekkel építhetik fel aranypozíciójukat. Ezek esetében azonban a befektetõi pénzek és aranykészletek kezelése nincs szabályozva, leggyakrabban a letétkezelést maga a cég végzi, Varga Zoltán szerint pedig ez késõbb egy újabb probléma forrása lehet a piacon. Az Arteus Capital a bizalom megõrzése érdekében havonta független szakértõkkel auditálja a készleteit. 

Forrás: www.portfolio.hu